康师傅控股(00322.HK)

康师傅去年卖了253亿元方便面 多家券商上调评级

时间:20-03-23 21:27    来源:证券时报

经济低迷下,康师傅控股(00322)(00322.HK)去年依然交出了一份靓丽答卷,实现营收近620亿元,净利润33.31亿元,同比增长35.22%,其中253亿元来自方便面业务收入。

方便面业务需求提升

3月23日,康师傅控股发布2019年业绩报告显示,2019年,康师傅控股共实现营收619.78亿元,同比增长2.13%,净利润33.31亿元,同比增长35.22%,基本每股收益59.25分;拟派发特别股息每股4.24美分及末期股息每股4.24美分。

其中,方便面业务作为外界最受关注的业务之一,2019年共实现营收253亿元,同比5.79%,占公司总营收40.82%。其中,容器面营收最高,达123.21亿元,高价袋面营收为101.98亿元。年内因部分原材料价格上涨,使方便面毛利率同比下降1.22个百分点至29.01%。由于收益同比上升、其他收益及其他净收入同比增加、其他经营费用同比减少等原因,整体方便面业务净利润同比上涨28.74%至22亿人民币。

康师傅控股表示,公司方便面业务以巩固高价、高端市场为核心,同步拓展超高端市场,实现销额成长,预计2020年方便面事业将有好的成长。

里斯《方便面行业分析与展望报告》分析指出中国方便面市场在2019年将持续逐步回暖,中国方便面市场在经历了大滑坡之后,于2016年到达谷底,市场销售总量为385亿份,之后逐步回升,2018年为400亿份,恢复至2015年的水平。尼尔森数据显示,2019 年上半年,中国方便面市场销售额同比增加7.5%,整体销量同比增长1.4%。

值得一提的是,来自电商平台的数据也反映出消费者近期对方便食品需求的旺盛。从鼠年除夕到初九,京东平台的方便食品成交金额增长3.5倍,仅方便面一类就售出了1500万包;淘宝上,方便食品类目自1月20日以来的销量也增长了10倍以上。

券商上调评级

除方便面业务外,康师傅控股两大业务之一的饮品业务2019年公司实现营收为356亿元,同比增长0.81%,其中茶饮产品营收155.79亿元,碳酸饮料及其他产品营收122.37亿元。

康师傅控股认为,即饮茶以核心产品巩固大众消费市场,并推出高端产品“康师傅茶参厅”抢占高端市场。百事碳酸装瓶业务以多口味、多规格、精包装、减糖化顺应消费升级趋势,提升消费动能。

康师傅控股表示,2020年公司饮品事业因不同品类特质将受到疫情不同影响,预计上半年营收和出货量因疫情将有短暂压力,但下半年应该会高速反弹。

美银美林近日发表研报表示,随着内地的商业活动逐渐正常,夏天的业务高峰期开始,相信康师傅控股饮品业务表现将会持续改善,另由于面食业务具韧性及有更多成本利好消息,预计康师傅控股盈利将在2020年出现正增长,因此将其投资评级由原来的“中性”上调至“买入”。

大和证券也将康师傅控股评级由“持有”提升至“跑赢大市”。大和证券认为,消费必需品收益增长加快令收益可见度较高,在消费必需品中,即食面需求应该是最强韧,因为如果消费者选择留在家中,而不是在外面用餐,即食面消费会增加,同时低基数效应下,在价格竞争减少的情况下,产品价格和销量正在回升。