康师傅控股(00322.HK)

大和:康师傅(0322.HK)盈利增长超指标 升评级至买入

时间:20-03-24 13:34    来源:格隆汇

大和发表研究报告指,康师傅控股(00322)(0322.HK)去年纯利按年升35%,倘撇除一次性出售及重估收益,其盈利按年升16%,两项数据均高于管理层订下的5-10%增长指标。管理层今年麵产品收入目标为按年双位数字增长,但疫情影响户外及外出饮食的需求下降,饮料业务受压,将康师傅目标价由15.6港元,轻微下调至15.2港元,但投资评级则由“优于大市”升至“买入”。

该行表示,由于疫情持续,下调公司2020-2021年收入预测2%及每股盈利预测3-4%,管理层目前假设新冠肺炎疫情后,消费情绪于今年第二季可逐步回复,目标整体收入轻微增长,而今年麵产品收入则可录双位数字增长。该行又指,康师傅现金流强劲,截至去年底淨现金达50亿元人民币,其管理层亦打算在未来维持高派息,并寻求并购机会。