康师傅控股(00322.HK)

中金:康师傅(0322.HK)中期盈利大幅超预期 升目标价至18.2港元

时间:20-08-25 15:34    来源:东方财富网

原标题:中金:康师傅(0322.HK)中期盈利大幅超预期 升目标价至18.2港元

中金发表报告表示,康师傅(0322.HK)公布今年上半年收入329亿人民币按年升8%;净利润23.8亿人民币按年升58.4%;若剔除上半年一次性收益8,000万人民币后,期内核心净利润增幅高达75%,高于该行和市场预期,主要由于两个板块毛利率升幅高于预期。

该行指,康师傅当前估值相当于明年预测市盈率17.7倍及企业价值对EBITDA的6.6倍。考虑公司饮料收入及EBIT利润率或好于预期,该行上调康师傅今明两年盈利预测各22.9%及8.5%,上调康师傅目标价7.1%至18.2港元,相当于明年预测市盈率23.8倍及企业价值对EBITDA的9.2倍,重申跑赢行业评级 。

中金表示,康师傅管理层上调全年收入增长指引至高单位数,表明下半年整体收入将延续上半年趋势,考虑方便面下半年或将回归至中高个位数增长,该行预计康师傅下半年饮料有望录得双位数增长。管理层亦从7至8月饮料的强劲复苏表现出对饮料板块的下半年增速有信心,表示饮料部分有望追平上半年损失。

(文章来源:格隆汇)